等今天晚上高盛和大摩的追加保证金电话打过去，再加上基什内尔政府今天开了一个‘没钱就强行充公私人养老金’的恶劣先例，恐怕到了明天，全球投资者对整个新兴市场的政策风险偏好都会发生剧烈逆转。”

“而当lp的赎回指令和经纪商的追保通知撞在一起，而阿根廷的资产依然卖不掉的时候，那些拉美和新兴市场基金为了凑现金，就只能去砍手里仓位最重、流动性最好的巴西股票和雷亚尔汇率。明天圣保罗那边的抛压，恐怕会不逊于今天的布宜诺斯艾利斯。”

伊莎贝拉听完这番关于清算时间差的推演，若有所思地点了点头：“如果明天巴西被拖下水，整个新兴市场板块都会跟着遭殃。”

“是啊，现在全市场的神经本来就绷到了极限，任何一处局部爆雷都会迅速演变成全局性的风险厌恶。”

陆泽把目光移向最右边那块显示着外汇行情的屏幕。

今天下午，由于美股三季报密集爆出多家工业与科技巨头业绩预警，市场前两天的乐观情绪本就已经开始消退；

再加上几个小时后（伦敦时间傍晚），英国央行行长默文·金即将在利兹商会发表月度演讲，外汇市场已经提前嗅到了寒意，英镑兑日元此时正从早盘的174缓慢滑落到172附近。

“你看英镑。”

陆泽指了指那根重心不断下移的汇率曲线，“单靠一个阿根廷，当然砸不穿几万亿美元的外汇市场。但所有的坏消息现在正巧撞在同一个时间窗口里——英国自身的零售和房地产已经烂透了，今晚默文·金在利兹的演讲只要松口承认英国进入衰退，市场对英镑高利差的幻想就会破灭；

美股这边的企业三季报正在证伪经济复苏；再加上明天如果拉美和东欧的新兴市场因为阿根廷的连锁反应集体跳水，彻底打垮全球投资者的风险偏好，引发多策略基金跨资产去杠杆和日本本土套利盘的止损踩踏……”

陆泽轻笑：

“降息预期、避险情绪、基金去杠杆追保，几股力量拧在一起，上周五168的那个低点，这个星期是绝对守不住了。我们一直在等的时候来了。”

伊莎贝拉看着屏幕上已经滑到172.40的英镑兑日元，又看了看还没开始大跌的巴西股市，再看看坐在椅子上把今晚英国央行演讲、今晚pb追保清算、以及明天新兴市场开盘反应一条条串在一起的陆泽。

他不是在靠某一条孤立的新闻下赌注，他脑子里装的是一张实时运转的全球资金流动地图——每一个时区的收盘清算、每一类资产的流动性深浅、每一次风险偏好的微妙摆动，都在这张地图上有着清晰的坐标。

“有时候听你拆解这些跨市场的反应……”

伊莎贝拉轻轻吸了一口气，由衷地感叹道，“我总觉得你不像是在交易市场，你脑子里就像装了一台和整个市场同步运转的清算机。”

“清算机可不会在周六下午散步的时候多给扎克伯格十亿估值。”

陆泽拿刚才的事自嘲了一句，随即转回身，握住鼠标，点开了那块目前还风平浪静的巴西市场屏幕。

虽然今天下午纽交所的巴西大盘etf（ewz）还停在三十三美元附近、只微跌了不到百分之一，但陆泽的思绪已经跨过了接下来几天的暴跌，想到了2009年。

今年初索罗斯在巴西石油等资源股上吃了亏，是因为当时撞上了全球美元荒的去杠杆初期；

可巴西的经济底子跟阿根廷完全不同——巴西没有主权违约风险，外汇储备充裕，而且手握全球最顶级的铁矿石与深海油田。

等到下个月中国的大规模基建刺激计划出台，明年全球铁矿石与大宗商品需求触底反弹，叠加巴西雷亚尔的汇率修复，2009年的巴西股市将会迎来一场贯穿全年的“股汇双击”，整整一年从底部单边暴涨超过百分之一百七十。

对于管理着资产、需要为机构lp跑出扎实业绩的远日点基金来说，还有比这容量更大、更省心的跨年主升浪标的吗？

当然，今天下午绝不能买，因为明天和后天才是新兴市场基金砍仓踩踏的血腥高峰。

陆泽在自己的终端上新建了一个针对“远日点”的重点观察监控窗口，手指在键盘上敲击了几下，将巴西大盘etf（ewz）、淡水河谷（vale）、巴西石油（pbr）以及伊塔乌联合银行（itub）四个代码依次加了进去。